长投-股票初级精选

• ​1.迈出股票投资第一步：找准入市时机

  • ​使用沪深 300、中证500判断入场时机

    • ​当沪深300、中证500中任意一个的PE和PB同时满足:

    • ​1. PE处于近十年数值的0~50%区间内；

      2. PB处于近十年数值的0~20%区间内；

    • ​沪深300或中证500处于低估状态，此时可以入场投资。

  • ​先估值、再入市；

    PE和PB越小，投资机会越多；

• ​2.建立你的投资组合：合理规避风险

  • ​风险

    • ​1、系统性风险。

      • 政策风险、购买力风险、利率风险

    • ​2、非系统性风险。

      • 经营风险、信用风险、道德风险。

  • 构建投资组合

    • ​01、分散行业，同一行业不超过30%

    • ​02、4~8只股票，降低单只股票亏损带来的总资产损失

    • ​组合投资是贯穿整个资金布局过程中的重要原则。

      • ​以更好的资金布置，来管理风险；

• 3.“好公司”投资法：初筛白马股

  • 白马股的有三个特点:

    • ​①投资回报率高

      • ​连续7年ROE≥15%

    • ​②长期业绩优秀

      • ​剔除周期股

      • ​剔除基本面转坏的股票

    • ​③信息相对可靠

      • ​排除过分美化财报的公司

        • ​收入美化

        • ​资产美化

  • ​股票投资回报率计算

    • ​一只股票的投资回报率(投资收益率)

      • ​投资的钱所赚钱的比率

      • ​= (卖出价格/买入价格-1 ) *100%

    • ​一只股票的年化复合收益率

      • ​= [ ( 卖出价格/买入价格) ^(1/n)-1 ] *100%

        • n=投资年限

    • ​净资产收益率( ROE )

      • ​=净利润/净资产

        • ​代表了企业的赚钱能力

        • ​代表企业用一元钱的净资产能够赚取多少净利润，
          也就是带来多少投资回报，

    • ​ROE越高，股票的年化收益率就越高

  • ​初筛“白马股”的条件

    • ​ ROE连续7年≥15%。

• ​4.“好公司”投资法：剔除周期股

  • ​受经济周期影响

    • ​1.周期性行业

      • ​业绩紧跟着经济周期起起伏伏:

        繁荣时赚的盆满钵满，萧条时业绩一落千丈

        比如，汽车行业。

    • ​2.非周期性行业

      • ​受经济周期的影响较小，经营业绩更为稳定。

        比如，医药行业、食品行业。

  • ​四类要避开的行业

    • ​1.作为工业基础原材料的大宗商品相关行业

      • ​比如：采掘服务、钢铁、化工合成材料、化工新材料、
        石油矿业开采、有色冶炼加工、化学制品等;

    • ​2.航运业

      • ​比如：远洋运输、港口航运、机场航运、交运设备服务等

    • ​3.非生活必需品行业，及与之相关的行业

      • ​比如：国防军工、汽车整车、汽车零部件、建筑材料、建筑装饰、房地产等

    • ​4.非银行的金融行业

      • ​比如：证券、保险及其他

• ​5.“好公司”投资法：剔除基本面转坏的股票

  • ​两个财务指标来判断公司业绩的增长或下滑

    • ​营业收入增长率(营收增长率)

    • ​净利润增长率

  • ​评估白马股业绩指标

    • ​四个指标

      • ​最近的年度营收增长率；

        最近的年度净利润增长率；

        最近的季度营收增长率；

        最近的季度净利润增长率；

    • ​如果这四个指标中有一个是负数， 就需要从组合中剔除。

• ​6.财务三表分析(1)如何识别收入美化

  • ​财报之利润表

    • ​营业收入-营业成本-三费=营业利润

      营业利润-所得税=净利润

      • ​营业收入：卖东西的收入

      • ​营业成本：购买生产货物的原材料等所付出的钱；

      • ​三费：包括管理费用、销售费用、财务费用。

    • ​公司的“收入”

      • ​只要给了货，无论是否收到钱，都会记入营业收入。

    • ​识破“真货假卖”

      • ​应收账款：企业卖产品给客户，但还未收的钱，也就是客户签的白条。

      • ​营业收入：企业卖产品获得的收入。
        即使没有收到现金，收到的“白条”也是计入收入的！

  • ​小熊定理一：

    • ​连续2年应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度，
      这家公司就需要警惕。

• ​7.财务三表分析(2)如何识别资产美化

  • ​财报之资产负债表

    • ​资产

      • ​货币资金、应收账款、存货、预付款项、固定资产

        • ​存货

          • ​不仅指生产出的货物，还包括生产用的原材料、生产过程中的半成品。

    • ​负债

      • ​应付账款、短期借款、长期借款

    • ​净资产

      • ​所有者权益

    • ​资产负债表核心：

      • ​资产=负债+所有者权益

  • ​小熊定理二：识别存货造假

    • ​连续2年存货增长大于营业收入的增长，这家公司的存货可能有问题。

  • ​小熊定理三：识别资产安全

    • ​如果一家公司的流动负债远大于流动资产的话，
      说明这家公司已经非常接近于破产了。

      • ​流动资产：一年内可以变现的资产，如货币资金、存货、预付款项；

      • ​流动负债：一年内必须要还的钱，如应付账款、短期借款等；

      • ​流动比率=流动资产/流动负债

      • ​流动比<1,说明流动资产小于流动负债

    • 2年内流动比率是否小于1，危险的信号！

    • ​鉴别公司是否有破产的风险。

• ​8.财务三表分析(3)自由现金流的重要性

  • ​现金流量表

    • ​记录公司现金的流入和流出情况

    • ​期初现金

    • ​经营活动现金流量

      • ​来自利润表的相应的活动

        • ​利润表中：
          营业收入，低价促销商品，增加营业收入；
          经营成本，裁员、减薪，减少费用
          

    • ​投资活动现金流量

      • ​来自资产负债表的活动中，资产投资

        • ​资产

          • ​卖闲置设备

            • ​现金增加

    • ​筹资活动现金流量

      • ​来自资产负债表的活动种，处理债务，

        • ​负债

        • ​所有者权益/净资产

          • ​银行借钱、向股东筹钱

            • ​负债增加

    • ​期末现金(A)

  • ​小熊定理四：经营活动现金流净额≠净利润

    • ​当一家公司连续三年的经营活动现金流净额远大于净利润的话，

    • ​说明这家公司可能有隐藏的盈利能力，有可能是座金矿。

  • ​小熊定理五：自由现金流

    • ​衡量公司现金流情况的指标，
      代表着公司真正能自由运用的资金，比净利润更真实，更难作假

    • ​自由现金流=经营活动产生的现金流量净额 - 资本开支

      • ​资本开支是现金流量表中的
        “购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”

• 股票入门

  • ​1.迈出股票投资第一步：找准入市时机

  • ​2.建立你的投资组合：合理规避风险

• ​白马组合

  • 3.“好公司”投资法：初筛白马股

  • ​4.“好公司”投资法：剔除周期股

  • ​5.“好公司”投资法：剔除基本面转坏的股票

  • ​6.财务三表分析(1)如何识别收入美化

  • ​7.财务三表分析(2)如何识别资产美化

  • ​8.财务三表分析(3)自由现金流的重要性

  • ​9.实操：构建你的白马组合

• ​便宜组合

  • ​10.“捡烟蒂”投资法：便宜组合

  • ​11.“捡烟蒂”投资法：便宜组合实操构建

• ​轻松实践

  • ​12.实战：第一次“下注”买股票

  • ​13.股海沉浮·锦囊妙计

  • ​14.终极毕业考试

• ​9.实操：构建你的白马组合

  • ​好公司好价格

    • ​体现价格与价值的关系的就是估值

      • ​估值指标：PE和PB

    • ​PE 和 PB，其中一个超过50%十年分位点，
      就说明股票贵了，不适合买入

    • ​PE 和 PB 都低于 50%分位点，就说明当前股价适合买入。

  • ​筛选&构建

    • ​根据 PE 分位点大小排序，优先买 PE 分位点低的股票；

    • 同一行业的股票数量不能超过 30%，资金平均分配到每只股票。

      • ​投资组合4~8只

  • ​白马股切换

    • ​股票卖出有三种情况：

      • ​01.股票的价格高于它的价值了；

      • ​02.原来的好公司基本面转坏了；

      • ​03.发现了更好更便宜的股票。

    • ​操作

      • ​每年按照步骤重新筛选一遍，
        将最新筛出的组合结果和原来的组合结果对照。

      • ​那些仍在的，持有；
        原来有，现在没有了的，卖出；
        原来没有，现在有，买入。

• ​10.“捡烟蒂”投资法：便宜组合

  • ​最理想的投资

    • ​投资白马股，赚的是业绩提升的钱。

    • ​投资便宜股，赚的是股价回升的钱。

  • ​便宜组合筛选标准

    • ​0<PE<10，0<PB<1.5，股息率>3%；

      • ​股息率= 公司过去一年的累计现金分红÷公司市值。

        A股公司平均的股息率约为3%

  • ​实操

    • ​理杏仁>>>选股

    • ​便宜组合的三个指标

      • ​01.市盈率选择PE-TTM (扣非)

        • ​0<PE<10，

      • ​02.不含商誉的PB

        • ​0<PB<1.5，

      • ​3.股息率

        • ​股息率>3%

    • ​再选股的两个条件：

      • ​PB(不含商誉)分位点(10年)

      • ​股价

• ​11.“捡烟蒂”投资法：便宜组合实操构建

  • 构建

    • ​筛选

      • ​使用表格，PE、PB、股息率进行排序，得出综合排名，优先选择靠前的

      • ​再用PB(不含商誉)分位点(10年)，小到大排序，

    • ​构建&资金分配

      • ​PB分位点<20%，纳入备选池；>20%的剔除。

      • 8-10只股票，​​资金均分，同行业不超过 30%

    • ​组合切换

      • ​1.每隔半年，重新筛一次便宜组合。

      • ​2.将最新筛出的组合结果和原来的组合结果对照。

      • ​3.新旧组合中重合的股票保留。

      • ​4.卖掉旧组合里有，但新组合里没有的股票。

      • ​5.补入旧组合里没有，但新组合里有的股票。

  • ​被动投资

    • ​清楚投资原理、投资方法

    • ​了解攀升强度、明白回撤幅度

    • ​具备耐心和坚持才配得上优厚回报

• ​12.实战：第一次“下注”买股票

  • ​A股交易时间

    • ​周一至周五，

      上午9:30- 11:30，下午1:00- 3:00；

      每天的交易时间一共4个小时；

      法定休假日除外；

  • A股交易费用

    图示

    

    
    

    • ​印花税

      • ​买入，无；卖出，成交金额的千分之一；国家税务局。

    • ​过户费

      • ​买入卖出各收取，收成交金额的千分之0.02；中登公司。

    • ​佣金

      • ​买入卖出各收取，最高收费万分之三，最低收费5元；证交所证券公司。

  • ​A股交易规则

    • ​股票买卖以“手”为单位

    • ​1手=100股，少于100股的1-99股称为零股。

    • ​交易时，委托买入的最低单位为1手，也就是100股

    • ​股价*100就是最少的购买股票的钱

  • ​股票报价方式

    • ​限价委托

      • ​用户先限定一个买入或者卖出价格。

      • ​价格“可控”，但交易时间“不可控”

    • ​市价委托

      • ​只指定交易数量，但是不给出具体价格的委托方式

      • ​价格“不可控”，但交易时间“可控”

  • ​涨跌停板制度

    • ​股票上涨幅度和下跌幅度，只能是上一个交易日收盘价格的10%。

    • ​以ST开头的股票，每日的涨跌幅限制只有5%。

    • ​新股首日上市，股价涨幅不受10%的限制，
      但是最高涨幅不能超过发行价的44%。

  • ​A股交易制度

    • ​“T+ 1”交易制度

    • ​“T”代表trade，表示交易当天；，“T+1” 表示交易日当天的第二天

    • ​投资者当天买入的证券不能在当天卖出，需待第二天方可卖出。

  • ​K线图（折线图）

    视图：

    

    
    

    
    

    • ​阳线

      • ​当天收盘价>开盘价

      • ​代表股价上涨；收盘价在上，开盘价在下两者之间的实体以红色绘制

    • ​阴线

      • ​当天的收盘价<开盘价

      • ​代表股价下跌；开盘价在上，收盘价在下两者之间的实体以绿色绘制

    • ​上影线或下影线

      • ​突出实体的部分

      • ​是当天股市的最高价，最低价与实体之间形成的价格差

• ​13.股海沉浮·锦囊妙计

  • ​1、贪多嚼不烂

    • ​股票投资入门简单，精通难。想要获得超额收益，就需要付出超额努力。

  • ​2、笑看涨跌、波澜不惊。

    • ​面对波动，坚持自己的投资计划，相信组合的力量

    • ​不要每天看盘，一个月一次也就差不多了。

  • ​3、保持耐心、长期持有。

    
    

    

    
    

    • ​5年以上

• ​14.终极毕业考试