中央银行如何控制货币供给和利率
15章 货币政策工具
中央银行如何控制货币供给和利率
常规货币政策工具
公开市场操作
主动性
防御性
贴现贷款
再贴现
再贷款
法定准备率
准备金利率
08年以后,对超额准备金支付利息
非常规货币政策工具 金融危机 美联储
提供流动性
扩张贴现窗口
短期资金标售工具
新的贷款项目
大规模购买资产
联邦基金市场及其利率
联邦基金利率:iff
准备金利率:ior
贴现率:id
非借入准备金:NBR
借入准备金:BR
联邦基金市场的需求与供给
需求:持有准备金的机会成本(iff-ior比较)
供给:NBR+BR+id
如何影响联邦基金利率 (货币政策工具)(利率走廊)
公开市场操作
变化非借入准备金(NBR)
再贴现
法定准备金率
需求都增加
准备金利率